Investor Waspada Guncangan Energi Minyak & Gas Global dari Konflik Iran
RAKYATMEDIAPERS.CO.ID - NEW YORK — Investor global kini mulai bersiap menghadapi potensi konflik berkepanjangan di Timur Tengah, yang melibatkan Iran. Eskalasi ini dikhawatirkan dapat memicu kembali lonjakan inflasi, mengancam pertumbuhan ekonomi dunia, dan menggagalkan harapan pemotongan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang.
Meskipun pasar global menunjukkan pergerakan yang lebih stabil pada hari Rabu, setelah aksi jual tajam sehari sebelumnya, kekhawatiran inflasi tetap menjadi prioritas utama. Ketidakpastian geopolitik yang melibatkan wilayah penghasil minyak utama ini telah menciptakan ketegangan signifikan di berbagai sektor keuangan.
Ancaman gangguan terhadap Selat Hormuz, jalur strategis yang mengangkut sekitar seperlima pasokan minyak dunia, telah meningkatkan risiko lonjakan inflasi berbasis energi. Kondisi ini secara langsung mengancam rantai pasokan global dan stabilitas harga komoditas penting.
Joseph Tanious, kepala strategi investasi di Northern Trust Asset Management yang berbasis di San Diego, menyatakan bahwa “kenyataan mulai terasa bahwa konflik yang berkepanjangan dapat meredam pertumbuhan global dan memicu kembali tekanan inflasi.” Pernyataannya menyoroti pengakuan pasar akan dampak jangka panjang dari situasi ini pada prospek ekonomi global.
Dampak Gejolak Pasar Global
Negara-negara yang sangat bergantung pada impor energi, seperti Korea Selatan, telah merasakan dampak keras dari situasi ini. Indeks Kospi Korea Selatan ditutup anjlok 12 persen pada hari Rabu, menandai penurunan terbesar dalam sejarahnya.
Harga minyak melonjak untuk hari ketiga berturut-turut pada hari Rabu, menunjukkan respons langsung pasar terhadap kekhawatiran pasokan yang diperparah. Meskipun demikian, indeks berjangka saham AS mengindikasikan pembukaan positif, dan saham Eropa juga mengalami reli.
Indeks S&P 500 sempat mencapai level terendah dalam lebih dari tiga bulan pada hari Selasa, menunjukkan pelemahan yang signifikan. Keseluruhan 11 sektor dalam indeks tersebut mencatat penurunan, menandakan aksi jual yang terjadi secara luas di pasar saham Amerika Serikat.
Obligasi pemerintah global juga melemah minggu ini, dengan imbal hasil Treasury AS 10 tahun naik 2,5 basis poin menjadi sekitar 4,08 persen pada hari Rabu. Sementara itu, Indeks Volatilitas Cboe, yang dikenal sebagai “pengukur ketakutan” Wall Street, mencapai level tertinggi dalam lebih dari tiga bulan terakhir.
“Reaksi pasar menjadi lebih intens karena tidak ada tanda-tanda resolusi cepat,” jelas Que Nguyen, kepala investasi strategi ekuitas di Research Affiliates di Newport Beach, California. Ia menambahkan, “Orang-orang mulai menyadari bahwa situasi ini jauh lebih rumit dari yang mereka duga.”
Tekanan Inflasi dan Kebijakan Moneter
Investor semakin memfokuskan perhatian pada potensi tekanan inflasi yang berasal dari kenaikan harga minyak yang berkelanjutan. Harga minyak mentah Brent terakhir tercatat mendekati US$83 per barel, meningkat signifikan dari sekitar $60 pada awal tahun.
Pengukuran ekspektasi inflasi berbasis pasar, yaitu inflasi breakeven lima tahun AS, kini diperdagangkan di sekitar 2,51 persen, level tertinggi dalam hampir sebulan. Angka ini mencerminkan kekhawatiran bahwa inflasi akan tetap tinggi dalam jangka menengah.
Ekonom Goldman Sachs memperkirakan bahwa kenaikan harga minyak sebesar 10 persen secara berkelanjutan dapat meningkatkan Indeks Harga Konsumen (CPI), ukuran inflasi yang diawasi ketat, sebesar 28 basis poin. Proyeksi ini menggarisbawahi sensitivitas inflasi terhadap pergerakan harga komoditas energi.
Tidak mengherankan, Wall Street telah mulai menurunkan ekspektasi mereka terhadap pemotongan suku bunga AS oleh Federal Reserve. Data fed funds futures pada hari Rabu menunjukkan kemungkinan sekitar 43 persen bahwa Fed akan memangkas suku bunga pada bulan Juni, turun dari lebih dari 50 persen pada akhir bulan lalu.
“Isu terbesar yang coba dipertimbangkan investor kembali pada keterkaitan antara inflasi dan suku bunga,” kata Chuck Carlson, kepala eksekutif Horizon Investment Services. Keterkaitan ini membuat keputusan kebijakan moneter menjadi semakin kompleks di tengah gejolak pasar.
Indikator inflasi Eropa juga menunjukkan kenaikan, dan pasar mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa (ECB) pada akhir tahun. Ini menandakan bahwa tekanan inflasi bukanlah fenomena yang hanya terjadi di satu wilayah saja, melainkan tren global.
Dinamika Investor di Tengah Ketidakpastian
Justin Onuekwusi, kepala investasi di St. James’s Place di London, mengungkapkan bahwa “mimpi terburuk bagi investor multi-aset adalah ketika obligasi dan ekuitas bergerak ke arah yang sama.” Ia menjelaskan bahwa “pergerakan serentak ini terjadi ketika kekhawatiran inflasi dan ekspektasi inflasi meningkat secara signifikan.”
Menariknya, volatilitas geopolitik lainnya yang melibatkan Amerika Serikat, seperti situasi dengan Venezuela dan Greenland, sebelumnya gagal secara signifikan menggoyahkan saham. Namun, konflik yang melibatkan Iran memiliki dampak psikologis dan fundamental yang lebih besar pada pasar energi karena posisinya yang strategis.
Beberapa investor justru melihat pelemahan pasar akibat konflik Iran sebagai peluang beli yang potensial, menunjukkan adanya pandangan yang berbeda. Eddie Ghabour, CEO Key Advisors Wealth Management, mengatakan bahwa perusahaannya “mengambil uang tunai yang dikumpulkan dari sektor teknologi untuk secara agresif mengambil posisi yang lebih baik untuk percepatan pertumbuhan ekonomi global,” dengan membeli ETF pasar berkembang minggu ini.
Terlepas dari penurunan minggu ini, indeks S&P 500 tetap hanya sedikit lebih dari dua persen dari rekor tertinggi penutupan sepanjang masa, menunjukkan ketahanan fundamental. Namun, Andrew Slimmon, manajer portofolio senior di Morgan Stanley Investment Management, berpendapat bahwa ketahanan pasar ini “menunjukkan kepada saya bahwa investor mungkin meremehkan risiko geopolitik,” dan bahwa kewaspadaan tetap diperlukan.
Ditulis oleh: Doni Saputra